O Bank of America (BofA) identificou tendências sazonais que favorecem o Nasdaq 100, um dólar americano fortalecido e a redução dos rendimentos globais de títulos. Em nota divulgada no último domingo, o estrategista técnico Paul Ciana analisou as principais operações com base na sazonalidade do terceiro trimestre, do mês e do segundo ano do ciclo presidencial americano.

Ciana sugere que o cenário atual pode repetir o desempenho do terceiro trimestre de 2018, o que indicaria uma estratégia de compra de ações americanas e do dólar, enquanto se optaria por posições vendidas em títulos do Tesouro e commodities. No entanto, o banco observou que este estágio do ciclo presidencial historicamente se associa a um desempenho mais fraco das ações.

Tendências do Nasdaq e do dólar

Desde 2018, o Nasdaq 100 apresentou valorização em todos os terceiros trimestres, com julho se destacando como um mês especialmente forte. O índice avançou aproximadamente 68% das vezes, com um ganho médio de 1,72%. Em contrapartida, o BofA alertou que setembro tende a ser um mês mais fraco.

Além disso, o banco destacou outras operações que costumam superar o desempenho nesse período, como a força do dólar em relação ao real brasileiro e ao rand sul-africano. Historicamente, as taxas USD/BRL e USD/ZAR aumentaram cerca de dois terços do tempo durante o terceiro trimestre, com ganhos médios de 4,73% e 2,74%, respectivamente.

Expectativas para os títulos e o cobre

Em relação às taxas de juros, os estrategistas do BofA afirmaram que os rendimentos dos títulos governamentais no exterior geralmente caem durante o terceiro trimestre, especialmente em julho e agosto. Os rendimentos dos Bunds alemães diminuíram cerca de 64% das vezes nesse período, enquanto os títulos australianos de 10 anos apresentaram queda em aproximadamente 65% das vezes.

De forma mais ampla, os rendimentos globais tendem a se acomodar ao longo do trimestre antes de se recuperarem em setembro. O Bank of America também apontou o cobre como uma oportunidade sazonal, observando que os preços historicamente se fortalecem em julho. O cobre da NYMEX subiu cerca de 65% das vezes em julho ao longo dos anos, com um ganho médio de 1,84%.