Nos últimos anos, o valor do ouro tem apresentado um crescimento constante. Desde 2020, o preço da onça troy passou de US$ 1.585 para mais de US$ 4.500, apesar de uma recente oscilação no mercado.

Tradicionalmente, o ouro é visto como um ativo seguro em tempos de incerteza econômica. Com as taxas de juros de bancos centrais em níveis relativamente baixos, os investidores buscam alternativas para proteger seu patrimônio, resultando em uma demanda crescente por metais preciosos, que, por sua vez, influencia a elevação dos preços.

Acumulação de reservas e demanda global

Um estudo da Deutsche Bank, publicado em 27 de abril, revela que bancos centrais ao redor do mundo, incluindo China, Rússia, Índia e Turquia, estão aumentando suas reservas de ouro. Economistas da instituição preveem que, se essa tendência continuar, o preço do ouro pode alcançar US$ 8.000 por onça até 2031, o que representaria o dobro do valor atual.

Frank Schallenberger, da Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), destacou que as expectativas de cortes nas taxas de juros e a desvalorização do dólar americano, além das compras robustas por parte dos bancos centrais e a alta demanda por moedas e barras, estão entre os principais fatores que impulsionam o aumento do preço do ouro.

A nova dinâmica do mercado: criptomoedas

Outro elemento a ser considerado é a influência das criptomoedas no mercado de ouro. Schallenberger observa que esses ativos digitais estão se tornando uma fonte significativa de demanda, à medida que investidores diversificam seus portfólios, incluindo a compra de ouro. Essa tendência pode contribuir ainda mais para o impulso dos preços do metal precioso.

Michael Hsueh, analista de metais preciosos do Deutsche Bank Research, diferencia entre compradores 'inelásticos', como os bancos centrais, e compradores 'elásticos', como os consumidores de joias. Ele observa que a demanda está sendo sustentada por esses compradores estáveis, o que tem sido crucial para a força do ouro entre 2021 e 2025.

Thomas Kulp, da DZ BANK, acrescenta que a incerteza geopolítica tem sido um motor principal para a valorização do ouro, que continua a ser visto como um porto seguro durante períodos de crise.

Perspectivas futuras para o ouro

Embora as previsões sobre o futuro do ouro sejam incertas, os especialistas divergem em suas opiniões. Schallenberger acredita que a recente alta dos preços pode não ter força suficiente para dobrar nos próximos cinco anos, enquanto Hsueh mantém uma perspectiva otimista, destacando a importância da acumulação de reservas de ouro por bancos centrais como um motor de valorização a longo prazo.

Kulp, por sua vez, adota uma postura cautelosa, mas positiva, prevendo que os preços do ouro possam retornar ao patamar de US$ 5.000 por onça nos próximos 12 meses, sustentados por fundamentos de demanda que permanecem intactos.